June 18th, 2019

РенКап

О перспективах российских компаний на рынке IPO.

Компании не заинтересованы в IPO любой ценой





Дмитрий Бродский
Дмитрий Бродский, глава группы по сделкам на рынках акционерного капитала в России и СНГ ИК "Ренессанс Капитал"



В настоящее время на рынке сложились неплохие условия для выхода российских компаний на публичный рынок, и недавнее размещение HeadHunter тому подтверждение: IPO рекрутинговой компании показало, что спрос на российские активы есть, но он избирателен. Как привлечь инвесторов компаниям, которые готовятся к размещению, к каким секторам экономики инвесторы проявляют повышенный интерес и стоит ли ожидать новых сделок на рынке в этом году, в интервью агентству "Прайм" на полях Петербургского международного экономического форума рассказал глава группы по сделкам на рынках акционерного капитала в России и СНГ ИК "Ренессанс Капитал" Дмитрий Бродский.

- Есть ли в повестке дня расширение географии "Ренессанс Капитала", например, в СНГ?

— Мы уже очень давно не исключительно российский банк. Это наша во многом отличительная черта и преимущество, потому что так или иначе для глобальных инвесторов Россия не является единственным рынком инвестирования. Они инвестируют либо на развивающихся, либо на пограничных финансовых рынках, и чем большую географию в рамках данных групп инвестиционный банк способен предложить, тем это лучше и актуальней для инвесторов.

Страны бывшего СССР — не все из них входят в СНГ — привлекают довольно большое внимание. Например, у нас очень много сделок в Грузии. Там есть четыре публичных компании, и мы работали со всеми из них: размещали облигации и организовывали IPO. Например, на прошлой неделе 12 июня мы организовали выпуск еврооблигаций TBC Bank объемом 300 миллионов долларов.

Казахстан вызывает большой интерес своей обширной программой приватизации. При этом там есть и другие интересные компании, которые под эту программу не подпадают, но рассматривают возможности выхода на рынки капитала.

В последнее время большой интерес вызывают также Белоруссия, Армения, а также Узбекистан – крупная экономика, вставшая на путь реформ.

Мы представлены на всех перечисленных рынках, и не только. При этом нам не нужно открывать подразделение в каждом регионе, в котором мы организуем сделки. Мы успешно ведем деятельность из наших офисов в Москве и Лондоне, где сосредоточены наши основные возможности в сфере инвестиционно-банковского бизнеса. Также у нас есть пять офисов на территории Африки, которые позволяют нам охватить своим присутствием практически весь континент.

- Новые офисы планируете открывать где-то еще?

— Мы всегда готовы рассмотреть новые возможности, но это должно быть экономически обосновано. Собственный офис в любом регионе – это, прежде всего, дополнительные издержки, и они должны быть оправданы в долгосрочной перспективе.

- Вы будете принимать участие в большой приватизации Казахстана?

Да, мы подаем заявки на участие в тендерах. Надеемся стать одним из участников этого масштабного процесса.

- Какие могут быть сделки из Узбекистана после размещения суверенных евробондов страны?

Размещение суверенных евробондов откроет путь, прежде всего, корпоративным выпускам облигаций, а также сделкам на рынке акционерного капитала. Узбекистан – крупная экономика с населением 33 миллиона человек, значительными природными ресурсами и большим количеством компаний. Нам еще предстоит увидеть, встанет ли она действительно на путь реформ, о котором мы говорим, и будет ли это долгосрочной историей. Но пока интерес к региону очень высокий, мы получаем много вопросов от инвесторов.

При этом важно понимать, что Узбекистан – это лишь часть происходящего на постсоветском пространстве, где сейчас наблюдается достаточно высокая активность в целом. Так, на рынки капитала активно выходят грузинские и казахские банки, есть высокий интерес инвесторов к активам, и мы как инвестиционный банк не должны оставаться в стороне.

- Какая степень готовности местных эмитентов?

Естественно, она пока еще ранняя, но все приходит со временем. Эти процессы определяются законами рынка: как только на активы появляется спрос, это лучший стимул для эмитентов начинать готовиться к размещениям.

В России, например, степень готовности эмитентов высокая, но при этом, к сожалению, не все желаемые сделки реализуемы.

читать далее: https://1prime.ru/finance/20190617/830078329.html